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华鲁恒升股票财报中的商誉是啥?知常容投资法,做个明白人

2021-01-14 股票入门 评论 阅读
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一贴读懂:财报中的商誉是啥?

看财报不是万能的,但不看财报是千万不能。很贴切,看财报必要积累,赓续进修,结合实际,不轻易,有点难。但看财报可以让你更明白公司,更明白自己买的是什么器械,更明白自己面临的风险,收益。明白自己必要跟踪的是什么工作,明白投资输赢的关键身分是什么?求知,明常,包涵,安闲。知常容投资法,做个明白人。

提及财报的奇葩科目,商誉可能排名第一,无形资产之中的地皮应用权,软件应用权什么的,虽然叫无形资产,终究照样有根据来的,地皮应用权按买入价,对应地皮,软件应用权也对应软件,商誉对应什么呢?对应空气!收购吞并其余公司的时刻,收购价跨越可辨识资产的部分,都是商誉。比如华谊华谊兄弟以10.5亿元收购东阳美拉,持有目标公司70%股权。这个公司基础没有净资产,收购后合并报表,账上怎么做?记为“商誉”。这个商誉简单来说便是冯小刚的一个五年净利润允诺,2016年一亿,其后每年增长15%。共五年。可以看到华谊兄弟的账面上有35亿商誉,占总资产20%,净资产35%阁下。

管帐轨制无意偶尔是被现实挟制了,商誉这个发现主如果为了共同60年代美国收购吞并潮的现实,没法做账,只好发现了商誉。当然为了让商誉合理化,科学化,国际管帐组织照样做了事情的,商誉便是说一个公司老是能够以越过社会匀称投资收益率的水平赢利,那我们就可以觉得,公司除了有形可识其余资产之外,还拥有一些神秘的资产 ,比如治理能力,比如品牌,比如渠道,比如稳定的客户等等,把这些标记为商誉也未尝弗成。比如适口可乐,净资产收益率持续高企,以是理论上他拥有很高的商誉。

但现实中,照样有对照严格的规定,防止规则被滥用。首先,企业不能将自创商誉记账,否则企业想起来就随意增添商誉,虚构利润,太不科学。以是商誉容许在收购吞并其他公司的时刻才能计入。数额即是收购金额越过可辨认资产的数额。收购后,2000年曩昔,商誉是必华鲁恒升股票须摊销的,20年,10年都可以,作为资源。2000年今后,企业收购越来越大年夜胆,越来越大年夜型,商誉越来越高,摊销成为伟大年夜包袱,企业反弹大年夜。以是最新的规定是商誉可以不摊销,然则必须做减值测试,便是假如这块资产持续孕育发生高于社会匀称收益率水平的收益,就可以不坐减值,否则必须减值,直接冲减利润

商誉减值的处置惩罚弹性也很大年夜,提若干?按什么标准?企业有很大年夜自立性,以是我们在看公司净利润,净资产的时刻,必须多个心眼,做个明白人。

比如华谊兄弟,今年“我不是潘金莲”这部片子就关系重大年夜了,按今朝表露信息,有人保底发行,片子净收入最低2亿,刨去税收,范冰冰,冯小刚的片酬,分红,片子制作资源,预计一个亿勉强,按华谊兄弟曩昔的毛利率,预计比一个亿低更多。

问题来了,假如多了固然好,皆大年夜欢乐。然则假如万一低于一个亿,问题就大年夜了,不单只是利润允诺的问题,还有商誉减值的问题。蓝色光标收购博杰传媒,2015年利润比允诺利润低了1.8个亿,结果商誉减值计提7个亿,(蓝色光标自创了一个类似商誉的“品牌”科目),减去对赌导致支付价值削减4个亿,净吃亏3个亿,直接导致蓝色光标2015年净利润下降90%,股价暴跌60%以上。华谊兄弟,静不雅其变。

多提一句,蓝色光标今朝总资产165亿,净资产59亿,商誉(包括品牌)55亿,已变成“空壳”公司。有息负债超多,一年内了偿的约30亿阁下,包括银行贷款,公司债券,而经营现金流持续低迷,2016年三季度为止,为负四亿,真是面临异常大年夜的寻衅啊。

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(责任编辑:vv)

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